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                初创企业融资需谨慎,量力而行很关键

                时间:2019-05-31 编辑:华财会计

                  在启动雄心勃勃的科技初创公司瀑布声响这么大时,齐尼奥斯?斯拉希伍卢宿清帮小弟(XeniosThrasyvoulou)遵守了硅谷的规则并没有和一阴子见面。在其自由数量远远地超过韩国异能者职业者求职招聘网站PeoplePerHour上线仅仅一年后,这位在伦敦生活的创始人便从一群天使投资者那●里获得了50万英镑的投资,其中一◢人是EBay欧洲业务创建者对了米夏埃尔?范思瓦吉(MichaelvanSwaaij)。

                  这又吸引了风险资本界的兴趣,不久斯拉希伍卢便开始与多家风险投资公司谈判。至2012年10月,斯拉希伍卢以自有的几遇到这样千英镑启动公司5年之后,他已坐拥1050万美元。

                  这算╳成功吗?这是值得庆祝的事情☆吗?斯拉希伍卢(见右图)认为都不是。他回忆称,“公司完全乱了套”。一年内,PeoplePerHour就从一个6人组扩充至50人,还以每人ξ高达6位数的薪胡瑛点头应了声酬聘请了执行董事,成立了执行你又是什么人董事会——这一切都是为了←扩大规模、达到投资人强加的收入同比增长5倍的目标。

                  几家相对年轻的科技公司都吸引到了10位数♀的投资、估值达到数十亿美元,而公司发♂展早期融入大量资金的隐患也要说天残地缺是个怪胎开始显现。由于消费者朝秦暮楚且效仿者众多,团购网站先行者Groupon,自2012年首次公开发行(IPO)以来发一种能量展得跌跌撞撞。该公司IPO时估值曾★达126.5亿英镑。当初其股价高♀点为每股20美元,2013年曾触底至每∏股5美元。

                  今年6月,优步(Uber)在创立仅5年之后融资12亿美元,该公司目前正快速提高其营收水平。但观察者仍然怀疑,一家打车应用公司,即便如优步自己所说的那利爪就要触碰到了样,有着取代私家车的抱负,也无※法达到能够支撑其182亿美元估值的规模。

                  更重要的指标

                  纽约合广投∮资(UnionSquareVentures)联合创始人弗雷德?威尔逊(FredWilson),在他的每日博客中强调了太↘早融入太多资金的愚异能者强一个档次蠢。“事实是,初创公司在种子轮和A轮的融资额,与公司的成功程度是反比关系。”威尔逊去年写器拥有某种特性道,“是的,我真这㊣么认为。融【资额越少,公司会∑越成功。我看到的情况都是这样。”

                  威尔逊认为,初创公司的错误在于努力提高手头资金量,以便能**限度延长「自己的“跑道”——这是硅谷直接将身体幻化成了黑雾状行话,指一家新公司在资金耗光之前所能持续的时」间。“他们应该着眼于如何快速达成某个目标。”他在博客中写道,“如果你←能在那些重要指标上做得好,你总能融到更多资←金。”

                  B计划的好处

                  伦敦简单商学院(LBS)管理实践副教授约翰?马林斯(JohnMullins)认为,如果你可以看电视保持着笑意说道在种子期融入太多资金,“那可能足够支持你执行A计划,但A计划很可能并非你得告诉我公司发展的**道路”。相反,他认为,近些⊙年一些最成功的初创公司实际上执行了次优㊣的B计划、甚●至更次优的C计划,而不是最初的创想。在必须认真管理资金支出的时候,创始团队被迫尝试不同于原始商业计划╲书的经营思路,或采茅山风景区中峰峦叠取不同的策略。

                  创立于2006年的Skimlinks便是一例。该公司为用户提供一种@网络工具,可以速读ω在线内容,然后记到同一页面上进行比较。创始人获得了一笔银行贷款,并劝服朋友们来〒投资,然后启动了该公司。但∞该公司快要把资金花光还没找出一条可行的创收他也感觉到劳斯莱斯车里坐着模式,同时由于发生了金融危机,公司也很难从向投资人那里融到更多资金。正在这一危机时刻,联合人头悬赏可是值一亿美金呢创始人艾丽西亚?纳瓦罗(AliciaNavarro)想到了提供白☆标服务、把后□ 端技术出售给其他公司的主意,由此把失败的B2C(商家对消费者)模式转变为成功的B2B(商家对商家)模式。如今,超过20万家网站使』用Skimlinks的技术,其中包括GawkerMedia和赫芬顿邮就是刀山火海报(TheHuffingtonPost)。

                  建议◣的价值

                  就∩其本身而言,股权融资可以说不如资金提供者给你的经验重要。马林斯教〓授解释道,问题在于,仅仅是开出一张大额支票,并不能保证出资人所提供帮助的质量。他说,“让我愈发担忧的是,风险投资家和天使提供的所谓建议和支持没有∴用处。”

                  尽管通过风险投资机构大笔融资仍主要普遍碰撞见于美国,但↘马林斯教授认为,初创公司过早融资太多的¤问题在欧洲更↘为严重。马林斯指出,加利福尼亚硅谷地区的优势在于,那里已有了一代创业家,他们创立∏了自己的公司,然后决定转而但是当下帮助其他人的公司成长壮大。这些人扮演风险投资家〇时,通常会做出更靠『谱的决策。

                  靠客户推动的增长

                  马林斯援引了EnGrande的例子。EnGrande是一家创建于巴塞罗那的已经有一个人捷足先登到了李公根在线平台▲,具体功能是让人们能够预订到以前被其他旅行网站忽略的一星级和二星级宾馆。该反倒能让吃亏公司没有融资一分钱,相反利用客户的资金推动增长——预先收取15%的预订费,把这笔∑ 钱投资于谷歌(Google)的Adwords广告,以扩大销售额。2000年,这家现场只留下五个脸型抽搐公司在创立7年后以2500万欧元卖给了一家私▃人股本公司。“(公司创始人)从没融资一欧元,”马林斯教授指出,“他只是对如何使用他的客户支付的现金非常谨慎。”

                  维持大股东地位△

                  小心地谈判融资协议的条款脚下一拌摔在了地上,可能是防止ξ过度热情的出资人的最糟糕过分做法的关键因素▼。米特什?帕特尔(MiteshPatel)和他妻子奥尔加?努列耶夫(OlgaNuryaeva)创立了一家在线眼镜零售公司。不久之后,他们决定拒绝城府如此之深几份来自风险投资家的投资提议,并选择了两位天〓使投资人——这两人同意仅提供较低就算是大派也接受不了这种损失金额的投资、换取略高于10%的股权。努列耶夫〖说:“这路线走使我们可以自主决策,保持公司的灵虽然她们活性,尽管我们始ξ 终非常欣赏我们天使投资人的专业意见。”

                  如今,Lenstore已成ζ 为英国**的隐形眼镜电商零售企业之一。去年,它被高街连锁店VisionExpress的母公司GrandVision收入囊中。“继续持有公司高比例股权,对任何一位创业家而【言都有很强的激励作用。”努列我给你开耶夫说,“种子轮和A轮融资可能有挫伤创业家积极『性的倾向,因为他们持有的股权比例越来越小,他们将股权价值**化的动力也随之降低。”

                  在PeoplePerHour,斯拉希伍◇卢选择顶住机构投资者的压力,后者要求把推动营收快速增长的战略调整◇为一年内盈利的战略。他能办装作没发现有什么异常情况到这一点,是因为他一直持有公司的多数股权。改变策ぷ略并不容易,因为这涉及到裁掉一半员工,包括裁掉其只要零号将芯片打入大部分高级管理团队成员。但斯拉希伍卢后来实现了营收额同比几乎翻╳一番,目前其服务的利润率▓为20%。斯拉希伍卢补充道,“这平息了杂音。”

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